Тенденция на цените на ванадиев пентоксид: Актуализация за септември 2026 г

Актуализирано на 7 септември 2026 г. · Оценки, проверени спрямо CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 и Investing News Network на същата дата · 15 въпроса с отговор в долната част на страницата.

Къде седи номерът тази седмица

Публикуваните цени на ванадий са оценки, а не уреждане. Няма договор за размяна, така че всяка фигура по-долу е мнението на един репортер за това къде може да се извършва бизнес в даден ден, на дадена основа. Това разграничение има повече значение тук, отколкото в повечето метали, защото основите са наистина далеч една от друга.

Дву{0}}дневното нанасянеферованадийструва си да спрете. На 2 септември FeV50 беше котиран на 81 000–83 000 RMB/t. До 4 септември беше 83 000–84 000 RMB/t, като FeV80 се повиши с 2400–3200 RMB през същия период. Това е приблизително 2,5% движение за четиридесет-осем часа, на фона на възстановяването на запасите на мелницата, а не на каквото и да е събитие за доставка, което можем да идентифицираме. Ако определяте цената на договор от седмична моментна снимка, такъв ход решава дали печелите пари от лота.

Пътят 2026, месец по месец

Прочетете ясно: нагоре с около 14% от януари до април, след това спад с около 10,5% от априлския връх до юли. Целият диапазон за 2026 г. досега е от 5,30 до 5,81 USD за паунд, което е тесен диапазон според историческите стандарти на ванадий - това е метал, който се търгуваше над 9 USD/lb в началото на 2022 г.

В тази таблица има любопитство, което по-скоро бихме маркирали, отколкото да смекчим. Оценките за май и юни гласят 5,80 USD/lb, докато цифрите за тон се различават с близо 600 USD. Две серии, за които се предполага, че са с една и съща цена, изразени по два начина, не се съгласуват в тези две точки. Нашето работно предположение е, че серията за-фунт е закръглена или изгладена по-грубо от тази за-тон. Третирайте ги като два отделни индикатора, а не като едно число, преобразувано два пъти.

Три начина да разчетете погрешно тези числа

1. Паундове оксид срещу паундове ванадий

V₂O₅е 56,01% ванадий по маса- 181.88 g/mol, от които 101,88 g е металът. Следователно цена от 5,00 USD/lb оксид е около 8,93 USD/lb съдържащ се ванадий. Някои договори, особено в търговията с феросплави в САЩ, се сключват върху съдържащ метал. Разликата е коефициент 1,785, което не е грешка при закръгляване. Напишете конвенцията в договора с думи, а не в -кутия за отметка.

2. Подразбиращият се валутен курс се крие в двойна котировка

Ето проверка, която извършваме при всяка -оценка в двойна валута. Вземете 71 500 RMB/t и 4,78 USD/lb. Преобразуване: 4,78 × 2,204.623=10 538 USD/т. След това 71 500 ÷ 10, 538 =6,78 CNY/USD. Това е обменният курс, който източникът имплицитно използва. Ако вашата собствена хазна се преобразува на 7,10 или 7,15, тогава двете цифри на тази страница са около 5% една от друга, преди някой да е преместил един тон материал.

Ние не критикуваме източника; репортерите използват каквато и да е тарифна конвенция, която техните абонати очакват. Ние казваме: не вземайте номера на RMB и номера в USD от една и съща страница и ги третирайте като взаимозаменяеми. Изберете един, използвайте собствената си тарифа и го кажете в договора.

3. Парични средства, приемане и данък

Китайските вътрешни оферти съдържат основен низ, който съществено променя икономиката: „ex-works with tax by acceptance“ означава, че цената включва ДДС и се урежда с банкова сметка за приемане, а не с наложен платеж. 90-дневно приемане при 4% годишна отстъпка струва приблизително 1% от стойността на фактурата. При лот от 71 500 RMB/t, което е около 715 RMB/t финансиране, вградено в нещо, което изглежда като същото число като цена в брой. Когато китайската и международната оферта се различават с по-малко от това, разликата може да е платежният инструмент, а не молекулата.

Какво казват сплавите за оксида

Това е мястото, където живее интересната аритметика и това е вид изчисление, което общият пазарен коментар не прави.

От FeV80 обратно към флейка.Един тон FeV80 съдържа 800 kg ванадий. Люспи при 98% V₂O₅носи 0,98 × 0.5601=54.9% ванадий. При 95% металургично възстановяване необходимите люспи за тон FeV80 са 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =около 1,534 кг. При 71 500 RMB/t, това е 109 700 RMB оксид в един тон FeV80.

Срещу договорена цена на FeV80 от 129 600–131 200 RMB/t на 4 септември, това оставя приблизително 20 000–21 500 RMB за покриване на редуктор, електричество, труд, огнеупорни материали, загуба на добив на останалите 5% и марж. Не е мазнина. Това обаче ви казва нещо полезно: ако оксидът се повиши с 5000 RMB/t и FeV не се движи, целият принос на топилната фабрика е изчезнал. Топилните производители знаят това, поради което оксидните ралита на този пазар обикновено са кратки и оспорвани.

Загубата на VN е по-разкриващият сигнал.Седмичната таблица на печалбата на FerroAlloyNet за периода от 31 август до 4 септември цени VN на 107 000 RMB/t срещу изчислена цена от 109 474 RMB/t, като се използва люспи на дребно на 70 250 RMB/t. Загуба от 2474 RMB/t. Средната -верига в момента плаща за стабилността на оксида със собствен марж.

Възможни са две четения и ние държим и двете леко. Или цената на сплавта е на път да последва оксида нагоре, което ще потвърди стегнатостта, която CRU и други очакват по-късно тази година. Или цената на сплавта не може да бъде повишена, защото търсенето на арматурно желязо няма да го поеме, в който случай производителите на VN намаляват скоростта на работа и оксидът губи клиент. Цифрите за 2025 г. сочат втория начин: потреблението на VN е спаднало с 3,8% до 36 690 t миналата година, въпреки че потреблението, еквивалентно на FeV50, се е повишило с 10,4% до около 39 985 t.

Защо по-високите цени не предизвикват голямо предлагане

Отговорът от учебника на повишаването на цените е повече производство. Ванадият не действа по този начин и доказателствата от 2026 г. са необичайно ясни.

Каменните въглища на практика са мъртви.Продукцията е спаднала до 7 600 t през 2025 г. от 10 200 t през 2024 г., а маршрутът-носи загуби навсякъде. Към 2026 г. един голям производител все още работи със 100–120 t/месец амониев метаванадат на V₂O₅-еквивалентна база; завод в Shaanxi с капацитет 300–350 t/месец е спрян от началото на 2026 г. поради проблеми с безопасността. Ударът, според The ​​Metalnomist: дори когато люспите достигнаха около 110 000 RMB/t през 2023 г., добивът на каменни въглища достигна само приблизително 11 000 t. Това е, което купи сигнал за реална цена. Не е много.

Маршрутът на шлаката е ограничен-от захранване, а не от капацитет-.Общият капацитет на Китай за производство на ванадий беше 277 600 t през 2025 г. срещу действително производство от 163 900 t, така че номинално 70% от запаса остава неактивен. Не се използва, защото свързващият вход е ванадий-титанов магнетит, а не капацитет за печене. Докладва се, че предлагането на руда в района-Панджихуа е достатъчно ограничено за намаляване на 4500–5000 t V₂O₅еквивалент през 2026 г.; някои производители от Съчуан и Юнан трябва да доставят от Ченгде или да внасят вместо това. Срещу това Qinhuangdao Baigong пусна в експлоатация линия с капацитет 10 000 t/год в началото на 2026 г. с насоки от около 5 000 t за годината. Добавете едно, извадете едно.

Вторичното захранване е страничен-продукт на молибден.Възстановяването от отработени катализатори и остатъци нарасна до 15 100 t през 2025 г., което е увеличение с 1 900 t, включително около 6 700 t от оползотворяване на страничен -продукт от двуалуминиев оксид. Причината да се задържи въпреки слабите цени на ванадия е, че същите храни съдържат молибден и волфрам и тези цени бяха силни. Ванадий дойде заедно за пътуването. Никой не изгражда верига за възстановяване само на ванадий.

Търсене: историята за съхранение е реална и в момента е надценена в цената

Китайските VRFB инсталации за 2026 г. са предварително оценени на 4–5 GWh, което според собствените данни на индустрията изисква около 32 000–40 000 t V₂O₅еквивалент. Vanitec прогнозира кумулативен китайски капацитет над 8 GWh тази година, с 35 000–40 000 t консумиран оксид. При всяко четене това е най-големият единичен източник на нарастващо търсене и това е причината делът на съхранението на китайския ванадий да се използва от 4% през 2021 г. на 20% през 2025 г.

И все пак оксидът е под средната годишна стойност за миналата година. Гледка, която поддържаме и ще заявим ясно: офертата за съхранение се поглъща от изграждането на запаси в заводите за електролити, а не от закупуване на люспи на място. Капацитетът на китайския електролитен проект беше отчетен над 4,5 милиона кубически метра годишно към май 2026 г. в Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen и Jianlong. Инсталациите в този мащаб пълнят резервоарите веднъж, а не непрекъснато, и ги пълнят преди проекти, които все още са в процес на изграждане. Търсенето е реално; времето му на спот пазара е неравномерно и лесно за погрешно разбиране като сила, която вече се е случила.

Бихме дали да чуем и скептиците. Ейми Бенет от Fastmarkets, говорейки на конференцията Fastmarkets Global Battery and Critical Materials Conference в Лас Вегас и цитирана от Investing News Network през август 2026 г., твърди, че ванадият „започва да губи в този разговор“ извън Китай, тъй като секторът за съхранение се пренасочва решително към LFP химията и че поточните батерии „просто вече не чуват хората да говорят толкова много за тях“. Всеки, който моделира крива на търсенето на ванадий-в литиев стил, трябва да почака известно време с този цитат.

Какво няма да правим

Ние не публикуваме целева цена за Q4 2026. Не защото нямаме мнение, а защото конкретно число, публикувано на уебсайта на доставчика, струва по-малко за вас от метода и защото честният диапазон е широк: разликата между случая на дефицит и още една година на стабилно търсене на стомана в Китай е няколко долара за паунд.

Ние ще кажем къде стоят аргументите. За по-стабилен пазар: търсенето на стомана се стабилизира (прогнозата на worldsteel от април 2026 г. сочи глобален растеж от 0,3–1,3% през 2026 г.), китайският интензитет на ванадий нараства до 51 g ванадий на тон сурова стомана през 2025 г. от 48 g през 2024 г., правилата за лицензиране на арматурата, влизащи в сила от 1 април 2026 г., което трябва да благоприятства ванадий-азот микро-легиран продукт и страна на предлагането, която е ограничена-захранване. Срещу това: китайското производство на арматура спадна с 4,5% до 186,3 Mt през 2025 г., USGS записва спад на световното производство на мини за 2025 г. със 110 000 t от 118 000 t през 2024 г. поради политически причини, а не по геологични причини, а търсенето на проточни батерии в Запада е намаляло.

Как купувачите всъщност управляват експозицията

Тъй като няма регистрирано хеджиране, експозицията се управлява структурно:

• Кратки прозорци на валидност.Указанията за износ са валидни от три до седем дни; вътрешни тръжни цени, валидни за търговата седмица. Всичко по-дълго е залог, който не сте искали да приемете.
• Ценообразуване по формула.Връзка към именувана публикувана оценка, посочете конвенцията за преобразуване и посочете какво се случва, ако източникът спре публикуването.
• Месечно преоценяване.Годишен обем, месечна цена. Споделя риска и поддържа връзката непокътната.
• Инвентар като жив плет.Пренасянето на акции е заемане на дълга позиция, независимо дали го наричате така или не. При 71 500 RMB/t позиция от 1000 t е обвързана 71,5 милиона RMB; при 8% на година, което е около 15 700 RMB на ден в пренасянето. Нашитескладова страницаработи правилно с тази аритметика.
• Структура на плащането.За първи поръчки, инструмент, срещу който всъщност можете да приложите. Theцитирана страницапокрива реалната цена на всяка опция.